11日，东方证券开盘跳水，大跌超8%，收盘报8.76元/股，仍有6.51%的跌幅，公司总市值为744亿元。

东方证券股价日走势图

　　10日晚间，东方证券接连发布两则公告，对浙江国祥IPO项目及高管集体离职等作出回应。从东方证券股价走势看，相关公告显然未能稳住投资者的信心。

　　巨丰投资首席投资顾问张翠霞认为，东方证券股价闪崩，是基于前期大五浪上攻，股价走势很高，然后形成的一个大级别三浪加速赶底的一种风险释放。但是在其他相关概念股并未出现闪崩的情况下，东方证券的表现应该与其高管离职有关，毕竟四人离职规模比较罕见。

　　11日，“V观财报”就高管离职与浙江国祥IPO项目等问题联系东方证券，截至发稿，未有回复。

　　高管集体离职

　　10日晚间，东方证券发布了一则澄清公告。该公司称，注意到有自媒体报道，称国祥IPO风口浪尖之际，公司大批高管突然于10月9日集体离职。

来源：东方证券公告

　　据东方证券公告，宋雪枫因工作调整辞去公司执行董事等职务。经股东申能（集团）有限公司推荐，公司董事会经审议同意提请股东大会选举龚德雄为公司第五届董事会执行董事。

　　张健因工作调动从中国邮政集团有限公司上海市分公司调任至江苏省分公司，申请辞去公司监事职务。经公司股东中国邮政集团有限公司推荐，公司监事会经审议同意提请股东大会选举徐永淼为公司第五届监事会股东代表监事。

　　佟洁因到龄退休原因，申请辞去公司监事职务。经公司股东上海金桥出口加工区开发股份有限公司推荐，公司监事会经审议同意提请股东大会选举凌云为公司第五届监事会股东代表监事。

　　公司首席经济学家邵宇博士辞职，系因个人职业发展规划调整。

　　对于高管集体离职，东方证券澄清道，上述人员离职均为正常变动。

　　资料显示，宋雪枫、张健、佟洁2022年未从东方证券获得报酬，且3人均在东方证券以外有所任职，其中宋雪枫为申能（集团）任副总裁，张健为中国邮政集团有限公司上海市分公司副总经理，佟洁为A股上市公司浦东金桥财务总监。

　　另外，申能（集团）为东方证券第一大股东，中国邮政集团为第五大股东、浦东金桥为第九大股东，三家股东性质均为国有法人。

　　人员去向方面，“V观财报”查阅多方资料发现，据申能集团官方公众平台，9月18日，申能集团党委委员、副总裁宋雪枫接受了媒体采访；张健调任至中国邮政集团江苏省分公司；佟洁早在8月30日已退休离任浦东金桥财务总监，不再担任该公司任何职务；另据媒体援引业内人士透露，邵宇可能回到复旦大学任职。

来源：浦东金桥公告

　　张翠霞表示，很多投资者质疑东方证券大批高管离职是否与公司保荐浙江国祥有关，毕竟浙江国祥IPO中质疑颇多。在这样的情况下，从券商角度可能需要有人担责，那么是不是提前离职了事？

　　回应入股浙江国祥

　　针对浙江国祥IPO项目，东方证券公告称，承销费方面，该次发行承销费率为7.74%。该次发行已经暂缓，保荐机构尚未收取承销费。

来源：东方证券公告

　　投资情况方面，公司旗下投资基金东证汉德于2018年10月通过股权转让的方式从国祥控股（浙江国祥控股股东）、绍兴博观投资（国祥控股实控人陈根伟有持股）处取得了浙江国祥的股份，东证汉德的入股价格系依据浙江国祥彼时外部股权转让的公允价格为基础确定。

　　东方证券还提到，国祥控股借助专业投资机构拓宽对外投资渠道，分别出资东证周德、东证夏德、东证唐德及东证合创，该等行为系国祥控股基于自身资金管理需求的独立投资行为。

　　近期，浙江国祥因存在同一资产二次上市、发行定价较高等问题引起市场广泛关注。

　　10月7日，浙江国祥公告称，因有关媒体报道，为切实保护投资者利益，发行人及主承销商决定暂停后续发行工作，待有关事项得到核实与澄清后再继续发行工作。10月9日，上交所决定对浙江国祥开展专项核查。

　　曾签对赌条款

　　据浙江国祥招股书，2018年10月，国祥控股向外部股东东证汉德转让其持有的浙江国祥254.40万股股份，转让价格为10.67元/股，博观投资向东证汉德转让其持有的浙江国祥33.00万股股份，转让价格为10.67元/股。

来源：浙江国祥招股书

　　值得注意的是，当时，浙江国祥实控人陈根伟还与东证汉德签署了股份转让补充协议，约定了股份回购等相关对赌条款，具体内容包括：

　　1、发行人未能于2020年12月31日前获得中国证监会首次公开发行股票申请文件的行政许可受理通知书，且未有A股上市公司实施收购发行人的计划；

　　2、或于2020年12月31日前获得中国证监会受理许可后，之后由于发行人原因收到中国证监会行政许可申请终止审查的通知书，且未有A股上市公司实施收购发行人的计划。

　　东证汉德可要求发行人实际控制人陈根伟按回购价格受让东证汉德持有的发行人全部或部分股份。

　　耐人寻味的是，2020年10月27日，浙江国祥实控人陈根伟与东证汉德签署了新协议，根据协议约定，陈根伟与东证汉德过往签署的协议中，约定的股份回购等相关对赌条款终止。

　　同日，东证汉德出具《声明及承诺函》：“截至本承诺函出具之日，本企业与发行人及其在册股东之间不存在任何形式的对赌协议、估值调整协议以及任何可能损害发行人股权稳定性及股东权益的特殊协议或利益输送安排。”

　　随后在2020年11月末，浙江国祥上市招股说明书正式出炉，保荐机构为东方证券。2023年8月，浙江国祥披露证监会关于同意该公司首次公开发行股票注册的批复。据浙江国祥发行公告，此次发行价格为68.07元/股。

　　相比较来看，东证汉德入股价格仅为10.67元/股，不足发行价的六分之一，按发行价计算，每股可获利57.4元，该机构共持有浙江国祥287.4万股，共可获利1.65亿元。

　　天眼查APP显示，国祥控股与上海东方证券资本投资有限公司（下简称东证资本）合作颇为频繁，国祥控股投资的宁波梅山保税港区东证、海宁东证唐德投资、东证周德、铜陵东证执行事物合伙人均为东证资本。另外，国祥控股还与上海索道投资、上海鸿富资产、上海弘信资本有合作关系。